Due Diligence Fragebogen (DDQ): Kostenloses Investor Template für 2026

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Due Diligence Questionnaire (DDQ): Kostenloses Investor-Template für 2026

Zuletzt aktualisiert am 24. Oktober 2026. Was sich geändert hat: ein Leitfaden zu den Standard-DDQs (ILPA DDQ 2.0 und AIMA's neue 2025-Ausgabe), eine DDQ vs RFP vs RFI-Tabelle, ein Abschnitt "wie man schneller antwortet", Antworten, die LPs beunruhigen, eine Checkliste zum Teilen, die mit Plänen abgeglichen ist, korrigierte Ansprüche und ein neues FAQ.

Mit welchem Standard-DDQ sollten Sie beginnen?

Gut zu wissen:

• ILPA sagt, ihr DDQ "passt am besten zu etablierten Private Equity-Managern" und dass sie Module für Immobilien, Private Credit, Infrastruktur und "kleine und aufstrebende Manager" entwickelt. Quelle: ILPA
• AIMA's 2025-Ausgabe fügte ein neues "Private Markets"-Modul und einen Entscheidungsbaum hinzu, der die richtigen Module für Sie auswählt. Es wurden insgesamt mehr als 100 Fragen hinzugefügt, aber AIMA sagt, dass die meisten Nutzer, die von den Ausgaben 2017 oder 2019 wechseln, "eine Netto-Reduzierung" der Fragen, die sie tatsächlich verwenden, sehen werden. Quelle: AIMA

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Was ist ein Due Diligence Questionnaire?

Ein DDQ ist ein formelles Dokument, das eine Partei an eine andere sendet, um strukturierte Informationen während der Due Diligence zu sammeln. Die Antworten werden verwendet, um Risiken zu überprüfen, Ansprüche zu verifizieren und zu entscheiden, ob investiert, akquiriert, partnerschaftlich zusammengearbeitet oder onboarded werden soll.

Wo DDQs auftauchen:

• LP Due Diligence: Pensionsfonds, Stiftungen, Family Offices und Fonds-of-Funds senden DDQs an Fondsmanager, bevor sie Kapital zusagen.
• M&A Buy-Side Due Diligence: Erwerber senden DDQs an Zielunternehmen.
• Anbieterrisiko: Banken und Unternehmen senden DDQs (oft als Sicherheitsfragebögen bezeichnet) an Software- und Dienstleistungsanbieter.
• Prime Brokerage und Fondsverwaltung: Anbieter fordern DDQs von Fonds an, wenn sie onboarden.

Im Kern stellt jeder DDQ eine Frage: Kann ich Ihnen mein Kapital, meine Daten oder mein Geschäft anvertrauen?

DDQ vs RFP vs RFI

DiligenceVault weist darauf hin, dass Vermögensverwalter im Laufe des Jahres DDQs, RFPs, RFIs und 15(c)-Fragebögen erhalten, und jeder benötigt einen anderen Ansatz.

Welche Abschnitte deckt ein DDQ für Investoren ab?

1. Unternehmensübersicht: rechtliche Namen, Gründung, Eigentum, Büros, AUM.
2. Anlagestrategie und -prozess: Sektoren, geografische Regionen, Deal-Größen, Beschaffung, Portfolio-Konstruktion.
3. Team: Biografien, Dienstzeit, Abgänge, Nachfolge, Diversitätskennzahlen.
4. Erfolgsbilanz: Netto-IRR, DPI, RVPI, TVPI nach Jahrgang, Benchmarks.
5. Fondskonditionen und rechtliche Aspekte: Struktur, Gebühren, Carry, Wasserfall, Schlüsselpersonenbestimmungen, LPAC.
6. Compliance und Regulierung: Registrierungen, Compliance-Programm, Ethik-Code, Konflikte, AML, Sanktionen.
7. Betrieb und Technologie: Administrator, Prüfer, Verwahrer, Bewertungsrichtlinie, Cybersicherheit, Geschäftskontinuität.
8. Risikomanagement: Konzentrationsgrenzen, Hebel, Stresstest.
9. ESG und DEI: ESG-Integration, PRI-Unterzeichnerstatus, DEI-Kennzahlen.
10. Referenzen: aktuelle und ehemalige LPs, Portfoliounternehmen, Dienstleister.

ILPA's DDQ deckt die meisten dieser Punkte ab und ist der übliche Ausgangspunkt für PE.

SendNow Dokumentenanalytik-Dashboard Analysen auf Seitenebene zeigen, welche Abschnitte eines DDQ-Pakets jeder LP gelesen hat.

Welche Fragen stellen Investoren am häufigsten?

Glaubwürdigkeit von Unternehmen und Team

• Wie viele Investment-Profis sind derzeit im Team und in welchen Rollen?
• Wie hoch ist die durchschnittliche Dienstzeit des Investmentteams?
• Hat in den letzten drei Jahren eine Schlüsselperson das Unternehmen verlassen? Wenn ja, unter welchen Umständen?
• Gibt es einen formalen Nachfolgeplan?

Strategie und Wettbewerbsvorteil

• Was ist Ihre Beschaffungsstrategie und wie identifizieren Sie proprietäre Deal-Flow?
• Wie bewerten Sie die Wettbewerbsposition eines Unternehmens vor einer Investition?
• Was unterscheidet Ihren Investitionsprozess von dem Ihrer Mitbewerber in Ihrer Strategie?

Erfolgsbilanz und Leistung

• Wie hoch sind der Netto-IRR, DPI, RVPI und TVPI für jeden Fonds nach Jahrgang?
• Wie vergleicht sich die Leistung mit dem relevanten Benchmark?
• Welche einzelnen Investitionen haben den größten Wertzuwachs erzielt und warum?
• Gibt es Investitionen, bei denen Sie die Position auf null abgeschrieben haben?

Betrieb und Compliance

• Ist das Unternehmen bei der SEC (oder der relevanten Aufsichtsbehörde) registriert und in gutem Ansehen?
• Beschreiben Sie Ihre Cybersicherheitsrichtlinien und etwaige Datenpannen.
• Wie lautet Ihre Bewertungsmethodik für nicht realisierte Investitionen?
• Haben Sie eine Hinweisgeberrichtlinie und einen unabhängigen Compliance-Beauftragten?

ESG und DEI

• Welcher Prozentsatz des Investmentteams identifiziert sich als Frauen oder aus unterrepräsentierten Gruppen?
• Ist das Unternehmen Unterzeichner der UN-Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren (PRI)?
• Wie fließt ESG in Ihre Anlagestrategie und Portfolioüberwachung ein?

Der VC Lab LP DDQ-Leitfaden weist darauf hin, dass institutionelle LPs in einem einzigen Prozess 50 oder mehr Fragen stellen können.

Kostenlose DDQ-Vorlage für Investoren

Eine komprimierte Vorlage für Fondsmanager, die institutionellen LPs antworten. Kopieren Sie sie und passen Sie sie an Ihre Strategie und Investorentyp an.

VORLAGE FÜR DAS DUE DILIGENCE QUESTIONNAIRE Vorbereitet von: [Fund Manager Name] Vorbereitet für: [Investor / LP Name] Datum: [Date] Fonds: [Fund Name and Vintage] Einstufung: Vertraulich

Abschnitt 1: Unternehmensübersicht

• 1.1 Rechtlicher Name der Verwaltungsgesellschaft und der Gesellschaft des geschäftsführenden Gesellschafters
• 1.2 Gründungsdatum und Rechtsordnung der Gründung
• 1.3 Eingetragene Adresse und alle Bürostandorte
• 1.4 Eigentümerstruktur der Verwaltungsgesellschaft (einschließlich Organigramm)
• 1.5 Ist die Firma ein registrierter Anlageberater? Wenn ja, geben Sie die CRD-Nummer und das Registrierungsdatum an
• 1.6 Gesamte verwaltete Vermögenswerte (aktuell und historisch nach Jahr)
• 1.7 Listen Sie alle vom Unternehmen verwalteten Fonds mit Jahrgang, Zielgröße und Abschlussdatum auf

Abschnitt 2: Investmentteam

• 2.1 Listen Sie alle Investmentfachleute mit Name, Titel, Jahren im Unternehmen und vorheriger Erfahrung auf
• 2.2 Hat in den letzten fünf Jahren ein Partner oder ein leitender Investmentfachmann das Unternehmen verlassen? Wenn ja, geben Sie die Umstände an
• 2.3 Wie ist die Eigentümerstruktur des Investmentteams in der Verwaltungsgesellschaft und der GP?
• 2.4 Gibt es formelle Wettbewerbsverbote und Nichtanspruchsvereinbarungen für alle Partner?
• 2.5 Beschreiben Sie den Nachfolgeplan des Unternehmens für den Verlust eines wichtigen Hauptansprechpartners
• 2.6 Geben Sie DEI-Metriken für das Investmentteam an (Geschlecht, Ethnie, Bildungsweg)

Abschnitt 3: Anlagestrategie

• 3.1 Beschreiben Sie Ihre Anlagestrategie, einschließlich Zielsektoren, geografischen Regionen und Deal-Stufen
• 3.2 Was ist Ihre typische anfängliche Investitionsgröße und Eigentumsziel beim Einstieg?
• 3.3 Wie beschafft das Unternehmen proprietären Dealflow? Welcher Prozentsatz der Deals ist proprietär im Vergleich zu intermediär beschafft?
• 3.4 Beschreiben Sie Ihren Entscheidungsprozess für Investitionen, einschließlich der Funktionsweise des Investitionsausschusses
• 3.5 Was ist Ihre Philosophie zur Portfoliokonstruktion? Wie viele Positionen hält ein Fonds typischerweise?
• 3.6 Beschreiben Sie Ihr Wertschöpfungsmodell nach der Investition

Abschnitt 4: Erfolgsbilanz

• 4.1 Stellen Sie eine vollständige Tabelle zur Fondsperformance bereit: Fondsname, Jahrgang, zugesagtes Kapital, investiertes Kapital, realisierter Wert, unrealisierter Wert, Gesamtwert, netto IRR, netto DPI, netto RVPI, netto TVPI
• 4.2 Stellen Sie eine vollständige Liste der Portfoliounternehmen für jeden Fonds mit Eintrittsdatum, Eintrittsbewertung, aktuellem Status und realisiertem/unrealisierter Wert bereit
• 4.3 Was sind Ihre fünf besten und fünf schlechtesten Investitionen? Geben Sie eine kurze Zuordnung für jede an
• 4.4 Hat ein Portfoliounternehmen Insolvenz angemeldet oder wurde auf null abgeschrieben? Wenn ja, erklären Sie
• 4.5 Wie vergleicht sich Ihre netto IRR mit dem Benchmark von Cambridge Associates oder Preqin für Ihr Jahrgang und Ihre Strategie?

Abschnitt 5: Fondsbedingungen und -struktur

• 5.1 Was ist die Zielgröße des Fonds und die harte Obergrenze für den aktuellen Fonds?
• 5.2 Managementgebührensatz und Basis (zugesagtes oder investiertes Kapital und in welchen Zeiträumen)
• 5.3 Erfolgsbeteiligungsquote und Hürdenquote
• 5.4 Gibt es ein GP-Engagement? Welcher Prozentsatz der Gesamtfondgröße?
• 5.5 Beschreiben Sie die Verteilungshierarchie (europäische vs. amerikanische Carry)
• 5.6 Was sind die Key-Man-Bestimmungen und Auslöserereignisse?
• 5.7 Gibt es einen LP-Beirat? Welche Rechte hat er?
• 5.8 Was sind die Zustimmungspflichten der LP für wesentliche Änderungen des Fonds?

Abschnitt 6: Rechtliches, Compliance und Regulierung

• 6.1 Wurde die Firma oder ein Hauptansprechpartner jemals einer regulatorischen Untersuchung, Zurechtweisung oder Geldstrafe unterzogen?
• 6.2 Beschreiben Sie die Struktur des Compliance-Programms des Unternehmens und wer für die Compliance-Überwachung verantwortlich ist
• 6.3 Hat das Unternehmen einen Ethikcode und eine Richtlinie zu Interessenkonflikten? (Kopien auf Anfrage bereitstellen)
• 6.4 Beschreiben Sie die AML- und KYC-Verfahren für die LP-Onboarding
• 6.5 Hat das Unternehmen Richtlinien und Verfahren zur Einhaltung des FCPA?
• 6.6 Hat das Unternehmen jemals einen wesentlichen Vorfall im Bereich Cybersicherheit erlebt? Wenn ja, beschreiben Sie
• 6.7 Welche Cyber-Versicherung hat das Unternehmen?

Abschnitt 7: Betrieb

• 7.1 Nennen Sie den Fondsadministrator, Wirtschaftsprüfer, Rechtsberater und Hauptbroker/Custodian
• 7.2 Beschreiben Sie die Bewertungsrichtlinie für unrealisierte Investitionen und wer die vierteljährlichen Bewertungen genehmigt
• 7.3 Was ist der Notfall- und Katastrophenwiederherstellungsplan des Unternehmens?
• 7.4 Welche Technologieplattformen nutzt das Unternehmen für Portfoliomanagement, Fondsbuchhaltung und LP-Berichterstattung?
• 7.5 Beschreiben Sie den Rhythmus der LP-Berichterstattung (vierteljährliche Briefe, Kapitalabrechnungen, K-1s usw.)

Abschnitt 8: Risikomanagement

• 8.1 Was sind die Konzentrationsgrenzen des Portfolios nach Unternehmen, Sektor und geografischer Region?
• 8.2 Wie überwacht und verwaltet das Unternehmen das Portfoliorisiko kontinuierlich?
• 8.3 Beschreiben Sie den Prozess des Unternehmens für die Entscheidungsfindung bei Folgeinvestitionen
• 8.4 Hat ein Fonds jemals einen Kapitalabrufausfall oder ein Rückforderungsereignis gehabt? Wenn ja, beschreiben Sie

Abschnitt 9: ESG

• 9.1 Ist das Unternehmen Unterzeichner der UN-Prinzipien für verantwortungsbewusste Investitionen (PRI)?
• 9.2 Wie integriert das Unternehmen ESG-Faktoren in den Investitionsprozess?
• 9.3 Beschreiben Sie alle ESG-bezogenen Ausschlüsse oder Einschränkungen im Investitionsmandat des Fonds
• 9.4 Welche DEI-Verpflichtungen hat das Unternehmen auf Unternehmens- und Portfolioebene eingegangen?

Anhang: Angeforderte Dokumente

• Prüfungsberichte für alle Fonds (letzte 3 Jahre)
• Formular ADV Teil 1 und Teil 2A (falls registrierter Anlageberater)
• LP-Vereinbarung und Vorlage für Nebenvereinbarungen
• Muster vierteljährlicher LP-Bericht
• Organigramm (Unternehmen und Fonds)
• Biografien der Hauptansprechpartner

Wie lange dauert ein DDQ?

Es hängt davon ab, wie viele Fragen es gibt, wie bereit Ihre Quelldokumente sind und wie maßgeschneidert jede Antwort sein muss.

• Erster Entwurf: Ein Anbieter, Inventive AI, schätzt 4 bis 5 Stunden für ein standardmäßiges DDQ mit 100 Fragen. Erwarten Sie deutlich längere Zeiten für einen ersten Fonds ohne Antwortbibliothek.
• Nachfragen: Eine zweite und dritte Runde von Fragen ist normal.
• M&A: Eine vollständige Due Diligence dauert typischerweise 6 bis 12 Wochen nach einem Absichtsschreiben, laut Veritext.

Ein typischer LP-Prozess, grob:

Wie man ein DDQ schneller beantwortet

1. Erstellen Sie eine Antwortbibliothek. Halten Sie genehmigte Antworten auf die ILPA- oder AIMA-Fragen in einem Dokument, mit einem Verantwortlichen und einem "zuletzt überprüft"-Datum für jede.
2. Zuordnen, nicht neu schreiben. Wenn ein individuelles DDQ eintrifft, ordnen Sie jede Frage zuerst Ihrer Bibliothek zu. AIMA veröffentlicht eine Übereinstimmung zwischen seinen Fragen von 2019 und 2025 aus genau diesem Grund. Quelle: AIMA
3. Halten Sie Zahlen an einem Ort. Track Record, AUM und Teamzahlen sollten aus einer Quelle stammen, damit sie in jeder Antwort übereinstimmen.
4. Beantworten Sie die gestellte Frage. Kurze, direkte Antworten, mit Dokumenten als Beweis angehängt.
5. Kennzeichnen Sie, was sich geändert hat. Wenn ein LP Ihr DDQ im letzten Jahr gesehen hat, sagen Sie ihnen, was sich geändert hat.
6. Halten Sie einen Datenraum bereit. Geprüfte Finanzunterlagen, Formular ADV, LPA und ein Beispiel-LP-Bericht, bereits organisiert.

Antworten, die LPs beunruhigen

• Zahlen, die nicht übereinstimmen zwischen dem DDQ, dem Deck und den geprüften Konten.
• „Auf Anfrage verfügbar“ für Grundlagen wie die Bewertungsrichtlinie oder den Ethikkodex.
• Vage Antworten zu Abgängen von leitenden Teammitgliedern.
• Keine Details zur Cybersicherheit, oder keine Antwort auf vergangene Vorfälle.
• Eine Person macht alles: CFO, CCO und COO ohne Unterstützung.

Wie man DDQ-Antworten sicher teilt

DDQ-Antworten enthalten sensible Daten: Leistung, Portfoliodetails, Compliance-Historie und persönliche Informationen über Ihr Team. E-Mail-Anhänge und offene Drive-Links geben Ihnen keine Kontrolle und keinen Nachweis.

Preise: Lite $6.25/Monat bei jährlicher Zahlung ($9 monatlich), Pro $9 ($17), Business $20 ($43), Microsites Pro $12.40 ($19). Ein Platz, unbegrenzte Zuschauer. Quelle: SendNow-Preise

Wenn ein LP 12 Minuten mit Ihrem Track Record und 30 Sekunden mit Team-Bios verbracht hat, wissen Sie, worum es im nächsten Meeting geht.

SendNow gebrandeter Deal Room mit NDA-Gating Ein NDA-geschützter Raum mit einem Nachweis über jede Ansicht.

Video: What Is a Virtual Data Room? Secure File Sharing Explained1:30 video

FAQ: Due Diligence Fragebögen

Was ist ein DDQ im Private Equity?

Ein standardisierter Satz von Fragen, den LPs an einen PE-Manager vor der Investition senden, der die Firma, das Team, die Strategie, die Erfolgsbilanz, die Bedingungen, die Compliance, die Abläufe und ESG abdeckt. Die meisten basieren auf dem ILPA DDQ 2.0.

Was ist das ILPA DDQ?

Der standardisierte Fragebogen der Institutional Limited Partners Association für LPs, die Private Equity-Manager überprüfen. Es wurde erstmals 2013 eingeführt und zuletzt 2021 als ILPA DDQ 2.0 aktualisiert. Quelle: ILPA

Gibt es ein DDQ für aufstrebende Manager?

Noch nicht als separates finales. ILPA sagt, dass es Module für "kleine und aufstrebende Manager" entwickelt. Bis dahin beantworten aufstrebende Manager normalerweise das ILPA DDQ und geben klar an, welche Fragen noch nicht zutreffen.

Was ist das AIMA DDQ?

Der illustrative DDQ der Alternative Investment Management Association für Investmentmanager, der hauptsächlich für Hedgefonds verwendet wird. Die Ausgabe 2025 ist modular und enthält einen Entscheidungsbaum zur Auswahl der richtigen Module. Quelle: AIMA

Was ist der Unterschied zwischen einem DDQ und einem RFP?

Ein RFP vergleicht Sie mit anderen Anbietern. Ein DDQ prüft Sie allein.

Wie lange dauert es, ein DDQ auszufüllen?

Ein erster Entwurf eines DDQ mit 100 Fragen kann einige Stunden in Anspruch nehmen, wenn Sie eine Antwortbibliothek haben, und Tage, wenn nicht. Nachfolgende Runden fügen mehr hinzu.

Welche Dokumente gehören zu einem DDQ?

In der Regel: geprüfte Finanzunterlagen der letzten 3 Jahre, Form ADV Teile 1 und 2A (wenn ein registrierter Berater), die LPA und die Vorlage für Nebenvereinbarungen, ein Beispiel für einen Quartalsbericht, ein Organigramm und Team-Biografien.

Wie sende ich ein DDQ sicher?

Verwenden Sie einen sicheren Link pro LP mit einem NDA-Gate, einem dynamischen Wasserzeichen und einer Ablaufzeit. Vermeiden Sie E-Mail-Anhänge.

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